日前，腾讯控股发布了2024年第四季度及全年财报，公司游戏业务在第四季度环比出现下滑。
证券之星注意到，2024年，公司两大王牌游戏《王者荣耀》和《和平精英》在iOS端收入同比下滑，而以《地下城与勇士：起源》为代表的新游则呈现高开低走的态势，后劲增长不足。同时，腾讯游戏开始向内“动刀”，从游戏产品到组织架构均进行了优化与变革，这一系列动作也被外界视为急速变革的信号。
财报显示，腾讯控股(以下简称腾讯)2024年实现营收6602.6亿元，同比增长8%；非国际财务准则(Non-IFRS)下净利润2227亿元，同比增长41%。其中，第四季度实现营收1724.5亿元人民币，同比增长11%；Non-IFRS净利润553.12亿元，同比增30%。
从三大业务的表现看，增值服务、营销服务、金融科技及企业服务的收入在四季度同比均出现不同程度的增长。
但环比来看，增值服务业务作为腾讯第一大收入来源，该业务在四季度环比下滑了4%，为790亿元。其中，腾讯游戏在该季度实现收入492亿元，环比下滑5.02%，主要受本土市场受季节性影响；社交网络收入则环比下滑3%，为298亿元，主要是手游虚拟道具销售收入下降。
聚焦于游戏业务，公司在四季度的本土市场和国际市场收入分别为332亿元、160亿元，环比变动幅度分别为-11%、7.38%。
目前，腾讯游戏已由此前的赛马机制转向长青产品策略。在2024年财报中，公司将年流水超过40亿元且季度平均日活跃用户超过500万的手游或超过200万的PC游戏定义为长青游戏。在2024年，符合这一标准的游戏从12款增加至14款。
其中，《王者荣耀》和《和平精英》作为旗舰长青游戏，公司在财报中也肯定了两款游戏带来的贡献。
证券之星注意到，作为运营时间均超过6年的游戏，2024年上述两款游戏在国服iOS端收入均出现不同程度的下滑。七麦数据显示，《王者荣耀》和《和平精英》2024年国服iOS端收入预估分别为6.79亿美元、6.06亿美元，同比分别下滑19.33%、5.02%，《王者荣耀》下滑幅度较大。
在2024年上线的新游戏方面，公司在财报中提到了《地下城与勇士：起源》和《三角洲行动》两款游戏在四季度带来增量。
据了解，《地下城与勇士：起源》作为经典IP的手游版本，于去年5月21日正式九游娱乐入口官网上线。点点数据显示，该游戏在去年6月国服iOS端的量和收入分别达到2277.81万次、1.35亿美元的巅峰后，在7月至12月期间，两项指标整体均呈下滑态势。
关于去年9月上线的《三角洲行动》，腾讯高管曾在2024年Q3业绩会上表示该款游戏收入占比大多数来自PC端。在3月19日晚的财报后电话会议上，腾讯首次对该游戏的收入数据进行披露，称其在第四季度中国双端(移动端+PC端)的总收入超过10亿元。
结合点点数据来看，《三角洲行动》在国服iOS端的表现相对一般。该游戏在去年10月的量和收入分别达到了643.67万次和660.24万美元的高位后，在随后的11月和12月，这两项数据均出现了下滑。《三角洲行动》全年在国服iOS端的预估收入仅为1762.58万美元。
总体来看，腾讯去年上线的两款新游戏在iOS端呈现初期爆发力强，但后劲不足的特点。
证券之星注意到，不被财报提及的另一面，腾讯多款游戏因流水表现不佳而引发了人员调动及项目调整。
今年3月，腾讯北极光当家游戏《天涯明月刀》的制作人杨峰离职一事引发关注。与杨峰一同离开的，还有《天涯明月刀》原世界观与市场负责人顾婷婷。
据《每日经济新闻》透露，杨峰离职原因与《天涯明月刀》产品表现不佳有关。据了解，去年年底，《天涯明月刀》推出了赛季版新内容，但市场表现未能达到预期。
七麦数据显示，《天涯明月刀》2024年国服iOS端收入预估仅为914.52万美元。此外，据雷锋网透露，《天涯明月刀》主创团队离职，还与内部一款代号为《Glow》的新项目夭折有关。
此外，腾讯部分游戏也迎来调整。去年11月，公司相继宣布关停二次元手游《白夜极光》和韩国MMORPG手游《黑色沙漠》。
据《每日经济新闻》透露，《白夜极光》虽然经历了“低开高走”的口碑反转，但不及预期的流水和收入是该游戏停运的核心原因。而《黑色沙漠》手游甚至没能收获自己的高光时期，iOS畅销榜时常在百名开外。
12月3日，《王者荣耀》IP衍生手游《星之破晓》以对产品进行重新调整为由宣布停服。该款游戏关停原因是品类与IP “错位”，团队为拓宽王者 “世界” 游戏类型，先借鉴《任天堂明星大乱斗》，后从武侠竞技切入，最终都效果不佳。
以上动作也被视为腾讯加速聚焦长青战略的信号。腾讯高层认为，当一款游戏具备成为“长青游戏”的潜力却表现不佳时，问题往往不在于游戏本身，而在于背后的团队、开发理念、运营理念以及社区管理理念。因此，当游戏表现不佳或团队缺乏创意时，腾讯会做出调整，以便为游戏恢复创造力、活力和创新力。
证券之星注意到，除了在游戏产品“动刀”之外，腾讯游戏在管理层和组织架构上均做出了大量调整。
在管理层方面，去年10月，腾讯副总裁曾宇从IEG(腾讯互动娱乐事业部)退休，卸任IEG技术公线负责人和PCG(内容与平台事业群)技术与内容平台负责人的职位。随后在11月，腾讯副总裁姚晓光结束了在PCG为期三年半的兼岗，专注担任IEG天美工作室群总裁一职。
腾讯IEG首轮调整重心是在天美工作室上。1月10日，腾讯将天美工作室群进行精简，由此前的10余个工作室整合6个工作室，即J1、L1、J3、T1四大研发子工作室，以及负责创新孵化的Z1和开拓国际化的G1。本轮调整目的是进一步整合优质开发能力，发挥团队协作优势，围绕重点赛道和产品进行聚焦和突破。
随后在2月26日，腾讯IEG(互动娱乐事业群)宣布新一轮架构调整，主要针对发行线，不涉及自研业务。具体动作包括撤销合作产品部和P1、P3、P8合作部，并在发行线下新设五大产品部门：体育产品部、音舞产品部、V3产品部(射击和ARPG方向)、V6产品部(国潮方向)，V7产品部(修仙、MMO和SLG方向)。
在国内游戏板块调整的同时，腾讯的海外游戏子公司Sumo Group也在精简业务。据了解，Sumo Group是腾讯于2021年以9.19亿英镑(约82亿元人民币)收购而来，该公司曾参与《龙与地下城》《古墓丽影》《杀手2》等游戏的研发。
2024年2月，Sumo Group宣布放弃自研，转向联合开发业务。其核心原因在于，自研游戏业务未能带来预期收益，且高成本的IP研发模式加重了资金压力。随后在3月，Sumo Group又宣布出售旗下发行公司Secret Mode。从放弃自研，再到出售发行公司，可以看出Sumo Group正在进行战略收缩。(本文首发证券之星，作者李若菡)
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